多赢策略沪港共振！两大国际金融中心协同发展迈向深水区

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上海证券交易所理事长邱勇在陆家嘴论坛上讨论

华夏时报记者耿倩上海摄影报道

正如开放是金融的天然属性一样，合作亦是上海与香港刻在基因里的必然选择。“上海与香港从来都是错位互补的共同体。作为中国两个重要的金融中心，合作是这两个城市的天然选择。”6月19日参加2025陆家嘴论坛的法国嘉宾对《华夏时报》记者表示。

这也在6月18日签署的《沪港国际金融中心协同发展行动方案》（下称《行动方案》）中得到充分印证。陆家嘴论坛期间，沪港两地在基础设施互联互通、共建金融产品服务体系、离岸金融的战略互补等六方面达成深度合作。这意味着，上海与香港这两座璀璨夺目的大都市，在国际金融中心建设上迈入新台阶。

这让外资机构喜出望外。作为第一家同时在内地和香港两地直接参与人民币跨境支付系统（CIPS）的外资银行，渣打银行对沪港合作有更深的体会。“渣打在上海和香港两地深耕了165年还多。此次促进沪港金融中心协同发展的一系列措施，将为渣打银行带来不少业务机遇。目前，公司正在积极探索落地规划。”渣打银行香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪在论坛上向《华夏时报》记者表示。

沪港共振：中国金融“双引擎”多赢策略

上海和香港，是驱动中国金融国际化的两大战略支点。

作为金融对外开放的核心“窗口”，上海担纲着在岸金融“国家枢纽”的关键角色。截至2024年，上海证券交易所的市值位居全球第三，债券托管规模则位列全球交易所之首，上海的黄金交易所现货黄金交易量全球领先，上海期货交易所多个商品品种的交易量排名世界第一。此外，上海金融市场的年交易额突破2800万亿元人民币，成为全球金融资本青睐的投资热土与资产配置要地。其构建的全品类金融市场体系与“上海金”“上海油”等定价指标，持续提升人民币在岸市场的国际影响力。

依托“一国两制”的独特优势，香港发展为离岸金融的“超级纽带”。数据显示，截至2024年7月底，香港有约1.19万亿元人民币存款总额，是全球最大的离岸人民币业务中心。此外，2000年至今，香港交易所上市公司超2600家，中资企业市值占比81%。2024年IPO募资额达3500亿港元，连续12年位居全球前三，是内地企业对接国际资本的核心通道。作为自由港，其低税率、资本自由流动等制度优势，吸引了超3000家国际金融机构落户，筑牢离岸金融“桥头堡”地位。

上海与香港虽地处不同区域，但二者在金融领域紧密相连，功能互补。上海以人民币在岸市场为核心，锚定国内经济循环；香港以离岸市场为支点，链接全球资本网络，两者通过“债券通”“跨境理财通”等机制形成“在岸-离岸”联动，共同推动中国金融市场深度融入全球体系。

正如香港交易及结算所有限公司集团行政总裁陈翊庭在陆家嘴论坛上所说，上交所于港交所的关系是错位发展，互补共赢的。

沪港如同中国金融的“双子星”。一个扎根本土多赢策略，重塑全球产业资本的配置逻辑；一个面向世界，维系中国经济与全球市场的血脉连通。作为中国金融业的两大引擎，上海和香港这两大国际金融中心在国家金融发展大局中，具有重要的地位和协同发展的潜力。

深化合作：支持内地企业“走出去”

如今，两大国际金融中心强强联手。

6月18日，上海市委金融办常务副主任周小全、香港财经事务及库务局局长许正宇签署《行动方案》，其中明确了沪港合作的具体方向，包括金融市场互联互通、跨境金融服务创新、绿色金融发展、科技金融合作等。

此次《行动方案》为沪港两地多层次、多领域的金融合作注入了新的内容。“内地与香港金融市场的互联互通，自2014年沪港通启动揭开了序幕，其后不断深化扩容。这次《行动方案》是在两地坚实的合作基础上，开创新的领域。”香港财政司司长陈茂波举例分析，新增领域包括沪港两地在跨境清算上的合作、在黄金产品和交易上的互联互通、在数字人民币跨境支付上的新应用场景，以及上海金融机构通过香港拓展再保险业务等。

除了新增沪港两地互联互通的举措，《行动方案》还突出对内地企业“走出去”的支持。《行动方案》提出，鼓励沪港两地银行完善非居民账户体系、推动香港快速支付系统“转数快”（FPS）与网上支付跨行清算系统（IBPS）互联、推动更多贸易主体选择人民币作为支付结算货币、支持更多上海企业在港成立财资中心、鼓励更多香港企业在沪设立辐射全国的财资中心、鼓励在沪银行联合香港金融机构共同开展跨境银团贷款业务、鼓励沪港两地金融机构开展非居民贷款业务等。通过更高效连接沪港两地的金融机构、支付网络，以及资金管理体系等，支持内地企业出海。

可以预见，未来上海和香港将为不同阶段的科创企业提供更多融资机会，人民币跨境支付结算的需求也将增长。作为第一家同时在内地和香港两地直接参与人民币跨境支付系统（CIPS）的外资银行，渣打银行受益其中。禤惠仪在论坛上表示：“渣打非常高兴紧随一批又一批优秀的中国新质生产力企业来到全球市场大显身手。我们很明显地看到，新质生产力客户的业务增长势头非常强劲，对跨境金融服务和产品的需求也持续上升。目前，渣打在全球35个市场提供人民币服务。这也让我们可以更好地服务新质生产力企业在出海过程中对跨境人民币服务的需求。”

全球金融治理的“中国方案”

事实上，合作是上海和香港发展的必然结果。

在上海浦东发展银行董事长张为忠看来，上海和香港合作的基点、空间、同质性极强。他在陆家嘴论坛上指出，沪港通成立至今累计交易量达到120万亿元，沪港两地共同处理全球跨境人民币结算的占比达到了78%。另外，通过上海和香港的监管标准互认，监管框架和沙盒的使用，金融创新产品的审批效率提高了1倍。从这个意义上来说，双方合作的基点、空间、同质性是非常强的。沪港两地合作是一个催化剂，上海是改革开放的“窗口”，香港是连接全球的“超级联系人”，两地形成了错位互补的优势。

“上海和香港最重要的就是合作。对客户来说，在两个地方投资，要有无缝的感觉。对潜在投资者来说，要让他们同时有渠道、有通道可以接触到这两个市场，当然相对较低的成本也很重要。”Allfunds亚洲地区总裁David PEREZ DE ALBENIZ在2025陆家嘴论坛上道出了沪港这两大国际金融中心协同合作的必要原因。

深化合作后，沪港两地将拥有更大发展空间。上海证券交易所理事长邱勇在论坛上表示，中国实行改革开放以后，门越开越大。上海交易所在2014年开创了沪港通，2019年开创了沪伦通。一个“请进来”，一个“走出去”。“正是在这样的大逻辑下，无论现在我们经历着什么，世界将会重回到合作开放的逻辑当中。当然，上交所与境内和香港以及境外交易所都有互联互通，我相信这样的合作将使我们有更大的发展空间。”

当上海的“在岸实力”与香港的“离岸优势”深度融合，二者已不仅是中国金融的“双窗口”，更在共同书写全球金融治理的“中国方案”。正如张为忠所言，沪港合作是“催化剂”，既催化人民币国际化进程，又催化中国金融市场与全球体系的深度耦合。《行动方案》的落地，或将成为中国金融从“规模扩张”迈向“质量跃升”的历史注脚。

责任编辑：徐芸茜主编：公培佳多赢策略